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建筑行业周报:国企改革风头正劲,铁路基建有望超预期

发布时间:2015-07-28    研究机构:国海证券

国企改革风头正劲,强化顶层方案出台预期。市场普遍预期关于混改、员工持股、国资委职责、央企划分等内容的国企改革顶层设计方案即将出台,下半年央企及地方国企改革进程将全面加速。我们认为在当前国内外市场环境下,建筑行业央企及地方国企均存在较强的改革意愿,看好建筑央企合并及提高资产证券化率的投资机会,看好地方建筑国企资产整合、完善激励机制的投资机会。

铁路建设投资维持高位,铁路基建下半年业绩有望超预期。中铁总通报,今年上半年国家铁路完成固定资产投资2,651.3亿元,同比增长12.7%;新线投产2,226公里。其中铁路基本建设投资2,342亿元,同比增长13%;铁路机车车辆购臵309亿元,同比增长9.2%。今年目标为投资8,000亿元以上,新投产里程8,000公里以上。我们认为下半年投资占比更大,铁路基建将迎来超预期性增长。

“一带一路”明确重点方向。“一带一路”建设推进工作会议21日在京召开,张高丽副总理主持会议并讲话,会议明确推进中巴等六大国际经济走廊建设,打造标志性工程,建立重大项目储备库。我们认为区域互联互通和交通基建是“一带一路”的落脚点和抓手,充分布局上述经济走廊相关国家的建筑企业将迎来确定发展机会。

海绵城市及地下管廊建设推进加速。20日,住建部与国开行、吉林省签署综合管廊建设试点省合作框架协议;16日,住建部出台海绵城市建设绩效评价与考核办法。江苏省率先出台推进海绵城市建设指导意见。我们判断海绵城市及城市地下管廊建设目前正在加速推进中,市政工程、园林绿化及水务处理企业将面临重大发展机遇。

重点推荐:国企改革重点推荐中成股份(000151)(实际控制人为6家国资改革试点央企之一的国投集团)、隧道股份(实际控制人为上海城建集团,集团资产未整体装入);“一带一路”重点推荐北方国际(显著受益于伊核问题解决且在巴基斯坦中标轨交大单);PPP模式重点推荐苏交科(卡位PPP产业链前端设计咨询优势、积极试水PPP产业基金);互联网家装重点推荐金螳螂(家装e站下半年有望放量)、亚厦股份(蘑菇+品牌加速落地)。

风险提示:宏观经济大幅波动风险,政策推进不达预期风险。

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